El BCRA reconoció una contracción de la actividad durante el tercer trimestre y proyectó una mejora para los últimos meses de 2026. Los analistas del REM estiman una expansión trimestral del 1,8%.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) reconoció que la actividad económica retrocedió durante el tercer trimestre de 2026, pero anticipó una recuperación para el cierre del año. La evaluación aparece en su Informe de Política Monetaria, difundido el 29 de octubre.
La autoridad monetaria atribuyó la debilidad de la actividad a una combinación de condiciones internacionales menos favorables y factores transitorios que afectaron a distintos sectores productivos. La recuperación esperada para el cuarto trimestre es, por ahora, una proyección y no un resultado medido.
Qué factores explican la caída de la actividad
Según el diagnóstico del organismo, la normalización de la producción agropecuaria después de cosechas destacadas redujo el impulso que ese sector había aportado a la economía. A esto se sumaron interrupciones del suministro de gas a establecimientos industriales y condiciones climáticas adversas, con lluvias y nevadas en distintas regiones, especialmente durante julio.
El BCRA también señaló un escenario externo más exigente, marcado por tasas de interés elevadas, mayor inflación internacional y menor dinamismo de algunos socios comerciales. En ese contexto, el producto interno bruto ya había registrado una contracción desestacionalizada del 0,6% durante el segundo trimestre respecto del primero.
La recuperación que espera el Banco Central
Para los últimos tres meses del año, el organismo prevé que la disipación de los factores transitorios y una mayor normalización de la actividad agropecuaria favorezcan un repunte. De acuerdo con la información publicada por TN, los analistas consultados en el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) proyectan un crecimiento del 1,8% desestacionalizado para el cuarto trimestre.
El escenario también fue reseñado por Bloomberg Línea, que destacó que el Banco Central identificó señales de estabilización en agosto y perspectivas de recuperación para sectores cíclicos a partir de septiembre.
Industria, exportaciones y riesgos para el cierre de año
El informe distinguió el desempeño de actividades vinculadas a las exportaciones, como minería, agro y pesca, de la situación de ramas industriales orientadas al mercado interno. Según los datos citados por la autoridad monetaria, determinados segmentos industriales con mayor dependencia de la protección comercial registraron caídas interanuales, mientras que otros vinculados a la exportación mostraron avances.
El BCRA advirtió además sobre riesgos que podrían afectar sus previsiones, entre ellos tensiones geopolíticas, condiciones financieras internacionales más restrictivas y un crecimiento menor de la demanda externa.
La evolución definitiva del producto durante el tercer trimestre deberá confirmarse con los datos oficiales correspondientes. Por eso, la expectativa de recuperación para el cierre de 2026 no implica que el repunte ya se haya producido.
